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前四月股基混基超七成産品亏损 任泽松上演咸鱼

2018-05-09

中国经济网北京5月9日讯 (记者 康博) 今年前四月,A股市场的表现完全可以用“一九”行情来描述,在业绩和政策双利好的情况下,生物医药、医疗健康等主题基金出现霸屏模式。受此影响,在今年前四月,股票型基金与混合型基金涨幅排名中靠前的多被此类基金占据,比如在股票型基金中,工银瑞信前沿医疗、工银瑞信医疗保健行业、工银瑞信养老産业三只基金就同在前十名之列,并且涨幅也去全都超过了10%。

但另一方面,跌幅靠前的品种则五花八门了。其原因在於,年初以来,上证综指下跌达6%,沪深300下跌6.4%,中证500下跌5.5%,除创业板指数上涨3.6%外,主流指数均有回落,在股票与混合型基金这类权益産品中,前四月共有七成産品亏损。尽管如此,布局各行业龙头公司的策略依然是机构今後的重点,比如,以投资成长股为主的中邮资讯産业就凭藉精选个股获得了14.60%的年内涨幅,而在去年,该基金也因死扛成长股而业绩重挫-26%,相比之下,今年或将很大概率上演咸鱼翻身的好戏。

股基:健康主题受捧 业绩一马当先

今年以来,在大批蓝筹股和成长股都泥沙俱下的行情下,医药板块自身的成长确定性和科技属性逐步得到市场认可。截止到4月底,上证医药主题指数涨幅已超过7%,超过九成的医药主题基金取得正收益,7只年内收益率涨幅超20%,而同期股票型基金平均收益率为-4%左右,八成産品处於亏损状态。

在资金的热捧下,前四月股票型基金涨幅前十二名全部为医药健康类主题基金占据,其中工银瑞信基金旗下有三只産品身居其中,工银瑞信前沿医疗、工银瑞信医疗保健行业、工银瑞信养老産业,涨幅分别为16.52%、14.13%、11.88%。从具体持仓看,乐普医疗、云南白药、恒瑞医药、片仔癀等众多龙头公司纷纷现身重仓股前列,而这些股票今年前四月涨幅均超过20%。

而反观跌幅榜前列,则既出现了蓝筹主题基金又出现了成长主题産品,可谓是充分説明了年内A股市场的涨跌分化之严重。比如上投摩根大盘蓝筹(376510)、上投摩根核心成长(000457),尽管前者重仓了银行保险以及部分科技股,甚至也持有涨幅较大的恒瑞医药和云南白药,但仍然在今年蓝筹股大幅下挫的行情下饱受挫折,跌幅达-11.30%。而後者重仓的通讯行业与苹果産业链上市公司,更是在今年内持续下跌,使该基金跌幅达-10.11%,进而出现蓝筹与成长“双杀”的结局。

混基:部分科技主题基金逆势上涨成亮点

而在混合型基金方面,虽然涨幅靠前的大部分都依然是医药健康主题基金,如汇添富医疗服务、富国精准医疗等,但也不乏一些科技主题的産品。比如中邮资讯産业,从该基金一季报披露的前十大重仓股看,除两只为医药股外,其余全部为科技行业,具体为飞利信、旋极资讯、崑仑万维、泰格医药、华宇软体、视源股份、兆易创新、尔康制药、东方财富、先导智慧。虽然科技行业整体表现并不理想,但从上述股票的年内走势看,却都实现了正收益,説明中邮资讯産业的确有自己突出的地方。

该基金的基金经理正是上一轮科技牛市的业绩领跑新星任泽松,曾几何时,任泽松备受投资者的追捧,而他持有的股票也大多涨幅巨大。然而在近两年蓝筹股高歌猛进的势头下,中小创股票的跌跌不休让任泽松倍感压力,其管理的産品甚至一度成为垫底基金,但从近几个月看,其管理的産品大有触底反弹之势。

现身跌幅榜的産品则属於五花八门,其中以规模最大的华安红利精选(005521)为例,该基金今年一季报显示,其前十大重仓股为招商银行、中国平安、宁波银行、华夏幸福、分众传媒、海螺水泥、万科A、恒瑞医药、中国太保、保利地産,可以看出,银行保险地産占了很大比重,而这些行业在今年前四月都遭遇了重挫,也导致该基金跌幅达到了-13.75%。

债基:业绩分化严重 可转债成重灾区

A股市场的持续震荡也连累了可转债市场,今年以来转债市场跟随股票市场大幅波动,导致可转债基金大多跌幅靠前,同时,纯债方面却得益於流动性环境的超预期宽松而出现回暖。但综合来看,债券型基金整体上在今年前四月还是以-1.12%的平均收益小有遗憾。

据数据统计显示,截至4月底,在可统计数据的1150只(各类份额分开计算)纯债基金中,今年以来收益率为正的基金占比96.6%,30只左右收益率已超过了4%。与之形成鲜明对比的是,个别基金年内净值损失惨重,最多的一只债基下跌48.07%。此外,超过6只债基(A、B、C份额分别计算)净值下跌超过15%,13只债基净值下跌超过5%。考虑到债券基金长期来看收益率中位数也就是在6%至8%左右,下跌超过5%亦是不小的跌幅。

展望债市走势,众多机构普遍认为,去杠杆对债市造成巨震的阶段已经过去,尽管还会有监管政策落地,不过市场的微观需求正在改善,看好债券市场後市机会。其中,海通证券认为,目前中证综合债券指数年化涨幅已超过2015年的债券大牛市,新一轮债券牛市已经呼之欲出。

兴业研究则认为,债券市场正在从单边下跌到企稳见底,到震荡上涨,尽管还会有监管政策落地,加息预期以及通胀回升等等利空因素,这些都挡不住债券市场逐渐走好的趋势。二季度金融机构可以更加乐观一些,债券有“浪”的基础。

QDII:港股市场走低拖累业绩 业内人士坚定看好

今年以来,海外市场呈现大幅震荡格局,QDII基金整体表现不佳。数据统计显示,211只QDII基金前4个月平均收益率为-1.63%。其中,仅65只基金实现了正收益。

值得注意的是,大宗商品基金是表现最好的QDII基金。数据显示,易方达原油A美元现汇前4个月复权单位净值增长率达到12.89%,业绩突出成收益冠军。同时,国泰大宗商品等基金业绩紧随其後,前4个月收益率也超过了5%。

相比之下,跌幅靠前的主要以投资港股市场的QDII基金为主,比如规模较大的华夏全球精选(000041),该基金成立於2007年10月9日,虽然已经十多年,但历史上并没有过分红,且截至5月4日该基金累计单位净值为0.9610元,还属於亏损状态。今年前四月,其业绩表现为-10.48%,截至今年一季度,该基金的规模达47.79亿元,尽管已经是连续两个季度缩水,可依旧十分庞大。

而另一只嘉实海外中国股票(070012)的情况也没好多少,同样成立於2007年10月,但截至5月4日收盘,其成立以来的累计净值下跌达-14.10%,目前累计单位净值仅为0.8590元。今年前四月,该基金继续下跌-5.15%。成立之处,该基金的管理规模曾为百亿,可到了今年一季度,也仅有53.04亿元了。

上投摩根亚太优势(377016)作为同时期成立的另一只QDII産品,跌幅却最多,成立以来下跌了-23.2%,到如今的累计净值仅为0.7680元。而在今年前四月,其净值跌幅为-4.88%。

纵观这些基金的前十大重仓股,腾讯、阿里巴巴、台湾积体电、中国平安等,无不是持有中国各行业中顶尖的龙头公司,但在年内“一九”行情的分化下,也不得不先暂时蛰伏。

与去年非常亮眼的QDII业绩相比,今年的QDII産品出现获利回吐。招商基金国际业务部总监白海峰表示,年初至今,人民币兑美元3-4个点的升值影响部分QDII的业绩,但近期人民币汇率运作已经渐趋平稳,预计汇率的宽幅波动会逐渐收敛。

从中长期来看,境外资産依然具备配置价值,QDII産品作为分散风险、降低波动、多样化资産配置的重要工具,基金公司可以利用好这个工具,为持有人提供更丰富的全球资産配置産品。

股票型基金前四月涨跌幅前四十名

序号

证券代码

证券简称

累计净值增长率

规模(亿元)

证券代码

证券简称

累计净值增长率

规模(亿元)

1

004075.OF

交银医药创新

17.71

4.28

000996.OF

中银新动力

-18.58

15.07

2

001766.OF

上投摩根医疗健康

17.24

1.74

000793.OF

工银瑞信高端制造行业

-15.24

8.84

3

000960.OF

招商医药健康産业

17.11

7.28

001577.OF

嘉实低价策略

-14.72

2.66

4

001717.OF

工银瑞信前沿医疗

16.52

2.67

001476.OF

中银智慧制造

-14.62

20.01

5

004851.OF

广发医疗保健

15.45

4.88

002861.OF

工银瑞信智慧制造

-13.88

0.46

6

000831.OF

工银瑞信医疗保健行业

14.13

40.74

003745.OF

广发多元新兴

-13.82

1.54

7

000913.OF

农银汇理医疗保健主题

13.09

13.68

001542.OF

国泰网际网路+

-13.78

37.48

8

399011.OF

中海医疗保健

12.24

3.71

005034.OF

银华智慧汽车C

-13.67

0.01

9

001171.OF

工银瑞信养老産业

11.88

8.90

005033.OF

银华智慧汽车A

-13.66

0.11

10

001645.OF

国泰大健康

11.82

3.23

000696.OF

汇添富环保行业

-13.64

23.15

11

000780.OF

鹏华医疗保健

10.17

13.08

004997.OF

广发高端制造

-13.19

0.63

12

000711.OF

嘉实医疗保健

8.99

15.58

002871.OF

华夏智胜价值成长A

-12.92

0.11

13

519193.OF

万家消费成长

8.17

2.36

001409.OF

工银瑞信网际网路加

-12.81

41.58

14

002229.OF

华夏经济转型

7.91

2.16

004640.OF

华夏节能环保

-12.57

2.89

15

002300.OF

长盛医疗行业

7.78

0.56

001245.OF

工银瑞信生态环境

-12.40

10.87

16

005237.OF

银华医疗健康A

7.69

0.23

001956.OF

国联安科技动力

-12.28

1.14

17

005238.OF

银华医疗健康C

7.60

0.06

005038.OF

银华新能源新材料量化C

-12.27

0.34

18

004683.OF

建信高端医疗

7.20

1.26

005037.OF

银华新能源新材料量化A

-12.11

0.32

19

000697.OF

汇添富移动互联

6.89

55.64

003634.OF

嘉实农业産业

-12.02

1.91

20

000586.OF

景顺长城中小板创业板

6.58

6.51

005009.OF

申万菱信行业轮动

-11.96

4.28

21

005457.OF

景顺长城量化小盘

6.42

19.33

206012.OF

鹏华价值精选

-11.94

0.51

22

005303.OF

嘉实医药健康A

5.88

31.39

001193.OF

中金消费升级

-11.88

1.85

23

005304.OF

嘉实医药健康C

5.54

1.25

003625.OF

创金合信资源主题C

-11.57

2.49

24

001230.OF

鹏华医药科技

5.49

14.16

005106.OF

银华农业産业

-11.54

0.19

25

001556.OF

天弘量化驱动A

5.47

0.20

001719.OF

工银瑞信国家战略主题

-11.48

0.58

26

001557.OF

天弘量化驱动C

5.34

0.17

000746.OF

招商行业精选

-11.47

4.32

27

004476.OF

景顺长城沪港深领先科技

5.02

2.87

000985.OF

嘉实逆向策略

-11.40

14.14

28

000884.OF

民生加银优选

4.28

2.70

376510.OF

上投摩根大盘蓝筹

-11.30

3.51

29

005496.OF

创金合信科技成长C

4.26

0.07

001158.OF

工银瑞信新材料新能源行业

-11.25

21.08

30

005495.OF

创金合信科技成长A

4.18

0.06

003624.OF

创金合信资源主题A

-11.25

1.43

31

004041.OF

金鹰医疗健康産业C

4.01

0.03

001396.OF

建信网际网路+産业升级

-10.88

10.98

32

001223.OF

鹏华文化传媒娱乐

3.37

0.63

000471.OF

富国城镇发展

-10.70

12.85

33

001072.OF

华安智慧装备主题

3.08

8.12

001048.OF

富国新兴産业

-10.61

27.03

34

519714.OF

交银消费新驱动

2.60

7.72

001473.OF

建信大安全

-10.28

2.26

35

001915.OF

宝盈医疗健康沪港深

2.57

2.56

160127.OF

南方新兴消费增长

-10.24

9.05

36

004241.OF

中欧时代先锋C

2.35

0.26

001042.OF

华夏领先

-10.22

22.61

37

001938.OF

中欧时代先锋A

2.28

21.87

000457.OF

上投摩根核心成长

-10.11

68.82

38

164205.OF

天弘文化新兴産业

1.79

0.52

001319.OF

农银汇理资讯传媒

-9.94

18.25

39

000991.OF

工银瑞信战略转型主题

1.68

8.95

001616.OF

嘉实环保低碳

-9.86

32.39

40

001044.OF

嘉实新消费

1.50

19.90

005210.OF

东吴双三角C

-9.85

0.40

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